本报记者 张晴 北京报道

　　盛希泰坐在30多个创业者中间等待发言。这位前华泰联合证券董事长如今被称作“泰哥”，这是他和俞敏洪共同创立的洪泰基金组织被投公司创始人召开的第一期“兄弟会”。

　　“泰哥”在心里梳理着已投项目，“原本打算骂几个人”，但在现场看到大家，又心软了。

　　“第一点，我们每个团队要思考一下，你是不是all in，是不是全力以赴了？第二点，带队伍必须要有胸怀。第三点，做创业，千万不要“小富即安”，满足于赚点儿小钱，也不要头脑发热。第四点是，团队要有学习能力，要听得进别人的意见。”盛希泰对着台下的创始人们说。演讲的效果出乎意料的好，会后，他收到了CEO们发来的十几条长微信。

　　成立不到一年，洪泰基金已经投出了50多个项目，集中在新消费、新医疗健康和新金融几大领域，"新"首先是要有互联网思维，互联网+是我们投资的前提之一。”盛希泰如是解释。但如今，整体环境却由热转冷，生存成为第一要务。近两个月来，洪泰放缓了新项目投资，更多是把力气花在了对已投项目的扶持上。

　　盛希泰看到，有的团队股权结构有问题，有的团队把握不住重点到处去演讲而做不好产品，很着急，“忍不住要敲打敲打他们”。但同时他也很满意，投的项目，整体都很健康，而且没有出现道德风险，“没有跑路的、不务正业的、造假的，这些CEO都很老实，甚至说太老实了。”

　　作为基金创始合伙人，盛希泰也重新成为了一个创业者。在搜狐“CHUANG江湖”活动上，他回忆自己原来在证券公司也算是一个厅局级单位的干部，每天周围有几个人给他服务，工作习惯都是约定俗成的。离开了之后，他颇有一段时间难以适应，直到一个偶然的机会投了一个体育项目，才真正找到了兴奋点，这就是后来鼎鼎有名的自由搏击赛事品牌昆仑决。

　　“做任何事情，你必须喜欢，才能事半功倍，才能有激情，你要享受，打出来的拳才有力度，”盛希泰说，“创业者应该懂得享受冬天，把冬天看成一种常态。”

　　筹备美元基金

　　《21世纪》：您也给洪泰基金发过内部信，其中提到在未来一年，决定天使和A轮投资机构命运的，首当其冲就是钱。目前洪泰天使基金一期投出去多少了？后续其他基金的筹备和募资情况如何？

　　盛希泰：一期基金已经投出七八成了。天使二期和A轮基金募资也没有问题，下个月Close，规模暂不披露。等到今年底明年初腾出手来，还会募一个美元基金，是理论上不投中国项目、专门布局美国市场的。我去了硅谷之后，觉得美国的项目相对来说价格还是低很多，同时技术含量高的项目也多，如果国内100个项目里5个有技术门槛，那硅谷的比例大约有50%。这样的项目自带门槛，相比纯粹模式创新的项目壁垒更高。接下来我们会寻找在美国的合伙人募集新基金，就像朝圣者要去西藏和麦加一样，我们投资人也应该到硅谷去“朝圣”，建立一个长效和常态的机制。

　　《21世纪》：资本变冷，股权投资受到传导影响，洪泰从天使投资的角度有何感受？

　　盛希泰：这种情况下天使投资是最没有危险的。现在冬天是传统经济的冬天，传统经济产业结构、效率、资本出现种种问题，说明的是存量市场完蛋了。但是经济还要往前走，要靠的就是增量，就是创业。因此对创业者来说，不但没有冬天，还是一个非常好的春天，所谓冬天是把“伪创业者”过滤掉，但真正有创业基因的人不会因为天气变化就不创业了，过去的创业者没有这些宣传这些资金支持这些孵化器，当时什么都没有，不是照样很好嘛。

　　回过头来对我们天使机构来说，这样帮我们过滤了很多不靠谱的BP，也让我们投的项目冷静下来，慢一点不是坏事。之前我们内部把被投公司的CEO们召集在一起开兄弟会，后来证明很有必要，项目本身确实需要沉淀。我发言了之后，有很多CEO都写了长篇的感慨微信给我，反思很深刻很到位。比如之前投的一个项目，股权没有分配到位的，现在就会发现这会导致其他合伙人无法all in，确实认识到问题。还有的项目起初自我膨胀得厉害，牛逼哄哄，后来发现这样拿不到钱，终于接受了现实。

　　O2O项目应该有线下资源

　　《21世纪》：洪泰现在投的项目都怎么样了，有死掉的吗？

　　盛希泰：作为天使投资机构，必须要享受死亡，在项目没断气之前尽力去救，但是如果明显不管是趋势、还是行业、还是模式、还是团队都有问题救不过来的，就不用勉强了。好在，目前我们投的项目都还活着。

　　《21世纪》：洪泰的投资组合里也有一些O2O的项目，现在这类项目融资特别难，如何看待他们未来的发展？

　　盛希泰：因为O2O就是个伪命题，在线上做生意很正常，哪个项目不是O2O？真正的O2O是有未来的。现在对O2O的恐惧像是传染病，系统性灾难，整体氛围比较肃杀，棒杀了一些真正优秀的项目。所以不能一概而论，有的项目烧钱，是策略和打法的问题，就像京东一样，现在不赚钱是为了今后赚更多的钱。而自己不能造血的项目，一断奶就死了，这种烧钱不赚钱的项目肯定不行。

　　我们现在也在帮助我们的项目对接资源、调整模式，该裁员就得裁员，或者转换赛道，要先活下来。我们投的项目好几个都属于有线下基础、本身有存活能力的，借助线上渠道拓展，这是真正的O2O。而另一种从线上到线下的我觉得是伪O2O，纸上谈兵可以，未必活得下去。

　　《21世纪》：现在洪泰投项目很谨慎，现阶段会青睐哪些项目？

　　盛希泰：确实这两个月投项目比较少，要控制节奏，工作重点在梳理投过的项目，要养一个成一个，把项目服务好，对接好资源，让项目健康成长起来。

　　我们也做了复盘，接下来第一是希望投资有技术含量和门槛的项目。首先是不容易被模仿，其次我认为作为天使投资，也有义务支持有技术含量的项目，如果一个国家创新没有技术和科技，就玩模式那是过家家。

　　第二是避免投资某一类被贴上标签的项目，这样容易出现系统性风险，大家都争着去做，最后万马齐喑。相反我们投的一些小而美的项目，比如小仙炖、爱烘焙等等下一轮融资都不错，会发现个性化的项目反而受到追捧，因为很难被模仿。

　　第三是对团队的锤炼、考察要进一步体系化和系统化。还包括对股权的分配，太贪心的人不会有未来。有的项目来找我们投资，创始人自己拿超过80%，剩下几个合伙人合计不到10%，这种就存在很大隐患。

　　《21世纪》：很多创业企业现在在关注新三板，有何建议？

　　盛希泰：新三板有很强的象征意义，我们国家各种形式存在的企业，有六七千万家，但是上市公司A股只有2800家，比例完全不对称。创业板上的上市公司，基本没有成立少于10年的，但是如果10年了才能上市接轨，那还能叫创业公司吗？另一方面，现在IPO暂停，积累了六七百家企业已经变成了堰塞湖，如果再走这条路起码要等两三年，企业发展就受到制约。

　　而有了新三板之后，一是体现了资本市场对创业的支持，二是对创业能够起到带动作用。当然核心有个前提是新三板现有的一些东西还需要调整，比如必须引入分层机制，比如潜在的排队现象需要解决。只要能够实现融资功能和市值增长，财富效应会让新三板成为大众创业万众创新的抓手。

　　同时，对我们机构而言，新三板也会带来整个投融资市场的改变。将来机会会存在于两端：B轮之前或者是并购，中间C、D、E、F轮都没有机会了，因为被新三板截流了。这也能使得资本追逐好的项目，让投融资更加有效率。

　　当然，起量是必须，而这需要一个前提，就是不能降低投资者门槛。(编辑 林坤)